前8月二手房成交大涨10.6%，市场风格切换下，地产板块“赔率”回升丨盘中雷达

　　前8月全国二手房交易网签面积同比增长10.6%。9月2日，据中国建设报报道，1至8月份，全国二手房交易网签面积54923万平方米，同比增长10.6%。

　　一、房地产板块迎来阶段性交易机会？

　　房地产行业涵盖土地市场、新房销售、二手房交易三大环节。

　　核心城市土拍市场“淡季不淡”。据开源证券，2026年7-8月，在传统土拍市场季节性低谷期，京沪广深四座一线城市百轮竞价频现、高溢价成交常态化、地价纪录接连刷新。据我们统计，2026年1-7月，一线四城成交宅地总价1918亿元，其中北京462.2亿元、上海797.1亿元、深圳306.0亿元、广州352.6亿元。从月度成交来看，6-7月单月成交金额突破400亿元，且土拍溢价率和成交热度均较高。

　　开源证券进一步分析称，一线城市自6月以来土拍持续高热度是多重结构性因素共振的结果：一线城市供地计划全线收缩创造的稀缺性预期、新房及二手房价格阶段性回暖、房企战略深度聚焦核心城市的理性选择以及核心城市潜在政策放松空间的多重驱动。新规项目产品力持续提升，高得房率+品质公区+“适我主义”内装，优质房企已经掌握流量密码，在下行市场也能找到差异化机会。

　　招商证券表示，在科技股下跌带动市场风格切换背景下，房地产板块股价已提前部分兑现我们基于“赔率”优势看好房地产板块配置价值的判断，但当前房地产板块股票仍具备“赔率”优势。短期来看，近期北京及上海政策调整或使得部分投资人提高对板块股票“胜率”的预期，从而给房地产板块带来阶段性交易机会。

　　从半年及以上的投资久期角度来看，基于增量政策观察窗口在四季度至明年上半年的判断，从当前到四季度板块“胜率”或有进一步提高的空间，若板块“赔率”有所回升，或可进一步加大配置。可关注以下细分板块相关标的：（1）业绩相对稳健且股息率较高的标的，或可从长期配置价值角度关注；（2）部分博弈基本面改善的投资人或优先关注聚焦高能级城市的标的；（3）关注受益于新房及二手房市场量、价潜在改善的标的等。

　　二、机构关注个股一览

　　参考研报来源：

　　开源证券－《房地产行业：核心城市百轮竞价频现，供给侧缩量驱动土地价值重估》－2026年8月25日

　　中泰证券－《房地产行业：新房销售环比改善，多部委协同深化制度改革》－2026年8月30日

　　财通证券－《房地产行业：二手房成交同比连续多周改善，核心城市放松购房政策》－2026年8月24日

（文章来源：21世纪经济报道）

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